美股Confluent, 大数据时代的思科

小猿观察：Confluent, 作为Kafka开源明星项目的商业版公司，其成功秘诀在于对日志流处理模式的独到应用，类似网络时代的思科，使其避开传统OLTP/OLAP厂商的直接竞争。其核心技术优势在于确立了事实标准——Kafka，这为公司构建了强大的壁垒。

作为软件公司，转型云服务是关键挑战。Confluent自2017年开始积极向云转型，目前云业务表现良好，与云厂商竞争不落下风。通过收购Immerok，Confluent瞄准OLAP市场，未来前景看好。公司收入结构中，云服务占比逐渐增加，体现了转型的成功。

Confluent的业务主要分为传统on-premise和云原生部署，云服务增长迅速。其技术定位使得与竞争对手形成合作关系而非直接竞争。Kafka产品的优势在于实时处理和数据全面性，为解决企业数据分散问题提供了解决方案。

市场潜力巨大，尽管官方估计市场价值为370亿美元，但考虑到Confluent当前的收入规模，还有广阔的增长空间。然而，云厂商的兴起和竞争是行业面临的挑战，尤其是云原生架构的弹性伸缩和低成本运维。

Confluent的竞争格局中，虽然与传统OLTP/OLAP保持合作，但面对云厂商，如Amazon Msk，也存在竞争压力。与公有云厂商对比，Confluent凭借技术优势和社区许可证策略保持竞争力。

2023年收购Immerok对Confluent意义重大，增强了其流存储与流计算能力，使其成为完整的数据流平台，潜力无限。Flink与Spark的对比显示，Flink在实时处理上更具优势。

尽管市场担忧成长股的持续性，但Confluent的云服务增长强劲，收入预期乐观，预计长期利润率稳定。总体来看，Confluent在大数据时代的角色日益凸显，前景看好。

裁员半年后，Airbnb创下今年美股最大IPO，市值超希尔顿和万豪总和

美国旧金山的Brannan街888号，一群财务自由的工程师的出现，标志着共享经济的先驱、全球最大的短租民宿平台Airbnb，在上周四于纳斯达克成功完成了今年的最大IPO。股票代码为ABNB的Airbnb，在首个交易日便以144.71美元的收盘价，相较于146美元的发行价上涨了112%，尽管次日股价有所调整，下跌3.77%，报收于139.25美元。以周五的收盘价计算，Airbnb的市值达到了831.9亿美元，超过了万豪和希尔顿的总和。

对于Airbnb的创始人Brian Chesky来说，2020年是跌宕起伏的一年。今年上半年，新冠疫情对Airbnb造成了沉重打击，导致近1900名员工被裁。然而，短短半年之后，这家公司克服了危机，成功上市，成为了今年美国市场上最大的IPO。

从三张床垫起家，这个超级独角兽在经历了裁员风波后，依然迎来了它的春天。它正在展望后疫情时代的新机遇。

自2007年由Brian Chesky和其合伙人Joe Gebbia共同创立以来，Airbnb就以其独特的共享经济模式受到了资本市场的热捧。在红杉资本等一线投资机构的16轮融资中，Airbnb筹集了超过60亿美元的资金。2017年3月，Airbnb正式进入中国，并命名为“爱彼迎”。据媒体报道，2018年下半年和2019年上半年，爱彼迎在中国市场的业务同比增长了三倍。

尽管在全球范围内扩张迅速，但Airbnb自成立以来一直面临亏损的质疑。公开的财务数据显示，2017年、2018年、2019年，Airbnb的净亏损分别为7005万美元、1.686亿美元和6.74亿美元。这家持续12年亏损的公司如何支撑起其上市后的估值，成为了投资者们关注的焦点。

疫情对Airbnb构成了巨大的挑战。今年前三季度，公司的营业收入下滑了31.8%，净亏损扩大了一倍，达到6.97亿美元。疫情期间，休闲和商务旅行的遏制导致了Airbnb的净预订量和总预订价值的显著下降。

面对现金流紧张的困境，Airbnb在4月筹集了20亿美元，以缓解燃眉之急。同时，公司采取了一系列紧缩措施，包括管理层减薪50%，裁员25%，以及减少非核心业务的投资。

然而，在形势最为严峻的时刻，Airbnb在第三季度实现了总营收13.4亿美元，并实现了2.2亿美元的净利润。公司认为，美国多州实施的居家令促进了国内短途旅游的订单量大幅增长，这成为了Airbnb业绩反弹的主要动力。

在裁员事件中，Airbnb反而获得了积极的社会形象。被裁员的员工获得了相当于四个月薪水的补偿，且股票期权未受影响。此外，员工在上市初期可以抛售最多15%的股票，这一政策被认为是对员工非常友好的。

在疫情期间，中国市场迅速恢复，并成为了Airbnb最大的订单市场。Airbnb在招股书中表示，后疫情时代，远程办公与旅行结合将成为新趋势，这将给Airbnb带来新的增长机会。从其上市的表现来看，华尔街的投资者对Airbnb的未来持乐观态度。

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